Devizne rezerve Srbije: Stabilnost ili samo brojke?
Da li ste znali da devizne rezerve Narodne banke Srbije (NBS) na kraju juna iznose oko 23,4 milijarde evra? Zvanično, to je više nego dvostruko iznad standarda za pokrivenost uvoza robe i usluga, što zvuči kao sjajna vest. Ali, da li je to zaista razlog za slavlje ili samo maska za nešto što krije mnogo složeniju priču?
Šta kažu brojke?
Na prvi pogled, sve izgleda sjajno: pokrivenost novčane mase M1 je 8,8%, a devizne rezerve pokrivaju čak 6,5 meseci uvoza robe i usluga. To je više nego dvostruko iznad standarda koji se smatra adekvatnim. Međutim, pogledajte malo dublje – neto devizne rezerve su povećane za samo 12,7 miliona evra u odnosu na kraj maja, što je relativno skroman rast.
Narodna banka Srbije je u junu kupila 75 miliona evra deviza, ali je deo te kupovine od poslednja dva radna dana maja saldiran u junu, a deo kupovine iz poslednja dva dana juna biće saldiran tek u julu. Dakle, prilivi i odljevi su prilično složeni i ne odražavaju se odmah u rezervama.
Tržišni faktori i valuta
Negativan neto efekat tržišnih faktora iznosio je 1,6 miliona evra, uglavnom zbog slabljenja dolara u odnosu na evro za oko 3,3%. S druge strane, povećanje cene zlata u dolarima na međunarodnom tržištu imalo je blagi pozitivan efekat od 0,3%. Dakle, devizne rezerve su podložne i globalnim turbulencijama koje mogu brzo promeniti situaciju.
Stabilnost dinara – mit ili stvarnost?
Vrednost dinara prema evru u junu je gotovo nepromenjena, sa slabljenjem od samo 0,1% od početka godine. To zvuči kao stabilnost, ali treba imati na umu da je Narodna banka Srbije od početka godine neto prodala 200 miliona evra kako bi održala relativnu stabilnost kursa dinara prema evru. Dakle, stabilnost nije nešto što se dešava samo od sebe – ona se aktivno održava intervencijama na tržištu.
Šta se krije iza brojki?
Sve ove brojke i statistike mogu zvučati kao da je sve pod kontrolom, ali prava istina je da je situacija mnogo složenija. Devizne rezerve su podložne fluktuacijama zbog međunarodnih tržišta, promena cena zlata i kretanja valuta. Intervencije Narodne banke Srbije su neophodne da bi se održala stabilnost, ali koliko dugo se to može izdržati?
Zaključak
Da li je Srbija zaista u sigurnoj finansijskoj luci ili je sve to samo fasada? Devizne rezerve su na visokom nivou, ali njihova stabilnost zavisi od brojnih faktora van naše kontrole. Narodna banka Srbije aktivno interveniše da bi održala kurs dinara, što znači da stabilnost nije prirodna, već veštačka.
Ako vam se čini da je ovo samo još jedna priča o brojkama koje ne govore celu istinu, niste sami. Možda je vreme da svi zajedno počnemo da pratimo šta se zaista dešava sa našim novcem. A vi, šta mislite – da li je naša ekonomija zaista stabilna ili je sve to samo iluzija? Podelite svoje mišljenje, možda zajedno otkrijemo šta se krije iza kulisa!
Izvor: Narodna banka Srbije, Biznis Kurir, Blic
